Принятие решений при управлении инновационными и инвестиционными проектами

Принятие решений при управлении инновационными и инвестиционными проектами

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Весьма существенен при инвестиционном проектировании фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.

7.2. Способы и методы принятия инвестиционных решений

Рассмотрим каждый критерий оценки инвестиционного проекта. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инвестиционный проект в этом направлении, необходимо выявить. Маркетинг, для реализации инвестиционного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей. Сюда же можно отнести и технологические инновации, улучшающие качество продукции, создающие ее новую модификацию. Однако провести маркетинговое исследование по инвестиционному проекту, предлагающему принципиально новый продукт, очень сложно, так как в некоторых случаях они могут быть настолько новы, что их потенциальными потребителями еще не осознана потребность в них.

документов по инвестиционным проектам, рассмотренным. Минсельхозом России и по приняты решения о предоставлении кредитных средств;.

Классификация финансовых решений Введение к работе Перемены в экономической системе России последних лет, переход от планового хозяйствования к рыночной экономике породили необходимость в адекватном развитии экономических методов, которые бы соответствовали новой экономической реальности и могли бы удовлетворять потребности предприятий в обеспечении их деятельности. Развитие рыночной экономики, широкое распространение западных экономических моделей, привели к столь же широкому заимствованию экономических методов из зарубежной практики.

В течение последних десяти лет реформ эти методы претерпевали различные изменения, адаптируясь к реалиям российской экономической жизни. От прямых заимствований отечественная экономическая наука быстро перешла к разработке собственного методического обеспечения для оценки эффективности принимаемых решений. Стояновой и других составили основу современной российской методологической базы по оценке эффективности принимаемых инвестиционных и финансовых решений.

В то же время многие аспекты оценки эффективности принимаемых финансовых и инвестиционных решений остаются пока слабо проработанными. Прежде всего, к ним относятся вопросы оценки влияния последствий реализации инвестиционных проектов на ликвидность и платежеспособность предприятия, а также оценки возможных рисков, связанных с изменением структуры затрат и доходов с связи с реализацией проекта.

Цель исследования - разработка научных и практических рекомендаций по принятию финансовых решений по инвестиционным проектам на предприятии в соответствии с критериями экономической эффективности. Для реализации этой цели в диссертационной работе поставлены и решены следующие задачи:

Формирование производственной программы предприятия в условиях рыночной экономики. Расчет и анализ показателей инвестирования по двум инвестиционным проектам. Критерии оценки риска, доходности портфеля инвестиций. Формирование стратегического блока задач оптимизации соотношения риска и доходности инвестиционных проектов.

Этапы процесса управления рисками при принятии и реализации инвестиционных решений на металлургических предприятиях. Статические методы оценки инвестиций, их характеристики.

Специалист по работе с инвестиционными проектами . анализ, теория принятия решений в рамках инвестиционного проекта.

Для того, чтобыиз всего многообразия возможных направлений вложения средств в различные видыфондовых инструментов выбрать те, которые являются наиболее эффективными сточки зрения инвестиционных целей, необходимо обстоятельно их проанализировать. Один из распространенных методов анализа рынка ценных бумаг и его сегментов — так называемый фундаментальный анализ. Полныйфундаментальный анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его рамкахрассматривается состояние экономики фондового рынка в целом.

Это позволяетвыяснить, насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования и даетвозможность определить основные факторы, детерминирующие указанную ситуацию. После изучения конъюнктуры в целом осуществляется анализ отдельных сфер рынкаценных бумаг в целях выявления тех из них, которые в сложившихсяобщеэкономических условиях наиболее благоприятны для помещения средств с точкизрения выбранных инвестиционных целей и приоритетов.

При этом рассматриваетсясостояние отраслей и подотраслей экономики, представленных на фондовом рынке. Выявление наиболее предпочтительных направлений размещения средств создаетоснову для выбора в их рамках конкретных видов ценных бумаг, инвестиции вкоторые обеспечили бы наиболее полное выполнение инвестиционных задач. Поэтомуна третьем уровне анализа подробно освещается состояние отдельных фирм икомпаний, чьи долевые или долговые фондовые инструменты обращаются на рынке.

Это дает возможность решить вопрос о том, какие ценные бумаги являютсяпривлекательными, а какие из тех, которые уже приобретены, необходимо продать. Изучение общей экономической ситуации на первом этапе анализа основанона рассмотрении показателей, характеризующих динамику производства, уровеньэкономической активности, потребление и накопление, развитость инфляционныхпроцессов, финансовое состояние государства.

Дляотраслевого этапа фундаментального анализа большое значение имеет наличиепринимаемой достаточно широким кругом субъектов четкой классификации отраслей иподотраслей, отражающих их технические особенности. В ходеотраслевого анализа осуществляется сопоставление показателей, отражающихдинамику производства, объемы реализации, величину товарных и сырьевых запасов,уровень цен и заработной платы, прибыли, накоплений как в разрезе отраслей, таки в сравнении с аналогичными показателями в целом по национальному хозяйству.

При этом в странах с развитой экономикой аналитики опираются на стандартныеиндексы, характеризующие положение дел в различных отраслях.

Финансовый менеджмент: Учебник

В составе инвестиционного портфеля включаются различные проекты, которые с точки зрения принятия решений можно классифицировать следующим образом: Экономический анализ инвестиционных предложений представляет собой процедуру, посредством которой производится ранжирование и отбор инвестиционных альтернатив на основе установленных экономических критериев принятия решений и имеющихся ограничений на возможности инвестирования.

Причем для целей анализа все инвестиционные предложения можно рассматривать как взаимоисключающие, поскольку ранжирование независимых предложений на основе экономических критериев позволит установить степень их предпочтительности и отобрать те из них, которые являются наиболее эффективными в рамках заданных ограничений.

Структуризация решений по отдельным инвестиционным проектам смотрят вперед и настойчиво поддерживают принятие хороших решений 1.

Анализ рисков при принятии решения по инвестиционным проектам Марьина А. Анализ рисков при принятии решения по инвестиционным проектам Понедельник, 04 июня Применение различных подходов при принятии решения. Одним из главных аспектов функционирования инвестиционной деятельности проекта является оценка его экономической эффективности. Принятие стратегически инвестиционных решений по многомиллиардным проектам капитала основываются на множестве факторов, ключевыми являются интегральные показатели проекта.

При принятии окончательного решения, экономисты произвольно расценивают результаты ожидаемой прибыли или применяют чрезмерно высокие премии за риск. В настоящее время существует вполне доступный инструментарий, с помощью которого может быть проведена качественная оценка и анализ инвестиционных проектов. Многие компании при принятии решений используют систематический подход, который включает в себя [1]: Риски подразделяются на [2]: Так североамериканская компания недооценила степень существующих рисков в процессе расчета экономических показателей инвестиционного проекта, что в дальнейшем могло повлиять на срок окупаемости проекта.

Принятие решений по инвестиционному финансированию

Способы и методы принятия инвестиционных решений Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: В целом, все решения можно классифицировать следующим образом:

Инвестиционная деятельность сопряжена с вложением капитала в любой форме в какие-либо активы, с целью получения дохода или.

Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется такими факторами, как: В целом все вложения денежных средств можно классифицировать по нижеследующим видам. Обязательные инвестиции, при которых сохраняется производство и фирма продолжает свою деятельность. инвестиции для снижения издержек. Эти проекты включают расходы на замещение действующего, но устаревшего оборудования, на совершенствование действующих технологий. Цель таких проектов состоит в снижении расходов труда, материалов, электроэнергии и по другим статьям обязательств.

инвестиции для расширения производства существующей продукции. Сюда включаются расходы на то, чтобы увеличить выпуск производимого товара или расширить его выход на рынки. Это комплексные проекты, поскольку они требуют точной оценки будущего спроса продукции фирмы на рынках. инвестиции для выпуска новой продукции. Существуют расходы, необходимые для производства новой продукции или для распространения продукции фирмы в неохваченные еще географические зоны.

Такие проекты включают стратегические решения, которые могут изменить фундаментальную природу самого этого бизнеса; они обычно требуют больших расходов в течение длительных периодов и очень подробного анализа. В эту категорию попадают расходы на выполнение правительственных указаний, трудовых соглашений или условий страховой политики. Степень ответственности за принятия инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: Как правило, любая компания всегда формирует портфель доступных инвестиционных проектов, реализация которых может осуществляться по мере наступления определенных условий и предпочтений целесообразность, экономическая эффективность, изменившаяся конъюнктура рынка, требования экологии, наличие доступных источников финансирования, незапланированные доходы и др.

С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по следующим основаниям: Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решении о принятии другого. Два проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, то есть принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.

Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Принятие решений по инвестиционным проектам. В процессе хозяйственной деятельности каждая организация должна уделять постоянное внимание.

Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях.

Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае.

В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует.

Принятие инвестиционного решения

Цена ошибок может быть слишком большой. Какая классификация инвестиционных проектов может стать основой для управления и принятия решений? Как осуществляется планирование инвестиционных проектов? Какие основные трудности и варианты решений встречаются при реализации годовых инвестиционных программ? В каких случаях требуется переутверждение проектов?

Каким образом можно осуществлять мониторинг проектов?

По краткосрочным инвестиционным проектам детерминируемость внешних и внутренних факто ров позволяет избрать параметры их реализации.

Принимаемые решения по привлечению инвестиций для реализации инвестиционных проектов осложняются разными причинами, а именно: Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, различны, но можно выделить основные из них: Соответственно различна и степень ответственности за принимаемые решения того или иного проекта. Если речь идет о замене производственных мощностей, решение может быть принято быстро, так как руководство примерно представляет себе в каких объемах и за счет каких средств, и с какими характеристиками необходимо новое оборудование.

Но если речь идет о создании венчурного предприятия, то есть о создании по большому счету нового вида изделия, задача осложняется, так как в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов, а именно: Важным является вопрос о размере предполагаемых финансовых ресурсах, необходимых для реализации проекта. Естественно, уровень ответственности при реализации крупных, средних и мелких проектов различен.

Соответственно должна быть различна и степень разработанности инвестиционного проекта с экономической точки зрения. В условиях перехода к рыночным отношениям, возможностей инвестирования становится больше. Однако нередко предприятия сталкиваются с проблемой доступности ресурсов для инвестирования. На сегодняшний период развития, существует множество потенциально доступных источников финансирования.

Но у каждого из них есть свои недостатки. Под недостатками следует понимать невыгодность использования того или иного источника финансирования.

Принятие решений по реальным инвестиционным проектам

Скачать Часть 2 Библиографическое описание: Кратко охарактеризованы принципы финансирования и источники финансовых средств. Приведен алгоритм расчета средневзвешенной стоимости капитала в случае использования его в качестве финансовых ресурсов для инвестирования проектов. Приведены направления оценки эффективности финансовых вложений. В современном мире деятельность предприятий — это не просто производство готовой продукции посредством использования различных факторов производства.

Анализ методов решения по инвестиционным проектам, основные критерии принятия и оценки. Метод определения внутренней нормы прибыли.

В данном случае инвестор будет преследовать цели сохранения и преумножения капитала, а также защиты его инфляции, а объект инвестирования будет выступать средством достижения этих целей. По видам вложений различают финансовые инвестиции, то есть вложения в ценные бумаги, банковские вклады и уставные капиталы рассмотрены в предыдущей теме , и реальные инвестиции, когда капитал вкладывается в основные фонды, материальную составляющую оборотных фондов и нематериальные активы.

Критерии принятия инвестиционных решений: Осуществление реальных инвестиций начинается с разработки инвестиционного проекта — подробного описания преследуемых целей, средств их достижения, возможных ограничений и прогнозируемых результатов от реализации. Стадии разработки инвестиционного проекта: Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта, которую часто называют капитальным бюджетированием , проводится разработчиками проекта, с целью определения жизнеспособности проекта, во-первых, на стадии проектирования реальных инвестиций, и, во-вторых, во время реализации проекта, с целью предупреждения возможных отклонений от плана реализации.

В ходе оценки сопоставляют ожидаемые затраты и возможные выгоды оттоки и притоки и получают представление о потоках денежных средств . К ожидаемым затратам относятся: Доходы от инвестиций включают в себя снижение издержек производства, дополнительные доходы, экономию на налогах, денежные средства от продажи активов и предполагаемую ликвидационную стоимость активов в конце срока их службы. Финансовая состоятельность инвестиционного проекта оценивается путем составления отчета о движении денежных средств, что позволяет получить реальную картину состояния средств на предприятии и определить их достаточность для конкретного инвестиционного проекта.

Денежный поток обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

Критерии и правила принятий решений по инвестиционным проектам

Подведение итогов полугодия Вопросы регламентации По опыту участников круглого стола, регламентировать инвестиционную деятельность нужно, если для компании она является основной. Однако никогда не следует увлекаться количеством регламентов: Безусловно, процесс расходования таких сумм должен быть упорядочен. Поэтому все этапы инвестиционного процесса определены и регулируются Регламентом инвестиционной деятельности.

В нем же содержатся требования к бизнес-плану — обоснование проекта, маркетинговая составляющая, планы по дальнейшей реализации проекта, сроки окупаемости и все финансовые расчеты.

Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного.

Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки: Влияние инфляции на доходность инвестиций и оценка риска инвестиционной деятельности. Изучение критериев и методов оценки капиталовложений. Дисконтирование, чистая приведенная стоимость, и внутренняя норма прибыли проекта. Содержание фаз жизненного цикла проекта. Анализ затрат, необходимых для реализации инвестиционного проекта. Оценка денежного потока, рентабельности и срока окупаемости с учётом дисконтирования.

Фильм Основы инвестиционного анализа


Comments are closed.

Узнай, как мусор в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы ликвидировать его полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!